您现在的位置是:今天新闻网 >经济 >环球 > 养老目标基金出炉:退休后多了一份收入

美高梅国际娱乐官网

时间:2018-09-12 12:48??来源:新浪网??阅读次数: 复制分享 我要评论

中国60周岁及以上老年人口已经超过2.4亿,随着人口老龄化加重,养老压力不断增加。提前做好养老金财务规划,现在已经成为不少处于当打之年工薪阶层的选择。

若单纯依靠基本养老金,每月所得大概为退休前工资的40%~80%,生活品质会出现不同程度的下降。如今,投资养老目标基金成为上述问题的解决方案之一。而且,作为顶层制度设计对养老目标基金的支持,税收递延的优惠有望在2019年落地。

今年3月初,证监会出台《养老目标证券投资基金指引(试行)》,标志着养老目标基金政策准备工作基本完成,各基金公司开始紧锣密鼓上报发行材料。8月6日,14只养老目标基金获得证监会允许发行批文。

此类基金目前正在进行准备工作,有望在9月正式发售。此类产品多是定期开放,错过了首次发行,就需要等一至五年的下一个开放期才可再行认购。

两种投资策略:目标日期和目标风险

目标日期基金一站式解决养老投资需求,目标风险依靠对个人风险判断选择

证监会规定,养老目标基金采用的投资策略分为两种:目标日期策略、目标风险策略。前者以固定的日期为标志,后者以约定了风险为特征。首批14只养老目标基金产品中,有9只目标日期策略型基金,在基金名称中均有“养老目标日期”字样;5只是目标风险型基金。

华夏基金介绍,养老目标日期基金以投资者退休日期为目标,根据投资人不同生命阶段风险承受能力进行投资配置。这类基金假定投资者随着年龄增长,风险承受能力逐渐下降,因此会随着所设定目标日期的临近,逐步降低权益类资产(股票、股票基金、混合型基金等)的配置比例,增加非权益类资产的配置比例。也就是说,越接近目标日期,高风险产品仓位越低,低风险产品仓位上升。

而目标风险基金最大的假设是投资人对自己养老金投资的需求清晰,明确自身风险偏好,且有一定的市场投资经验,愿意承担风险。

鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监焦文龙接受《中国经济周刊》记者采访时介绍,目标风险基金设立早,但目标日期基金发展更加迅速。2016年,美国公募基金有18%的资金被投到养老目标基金,其中目标日期基金占16%,且仍呈现不断上升趋势,而目标风险基金仅占2%,两者的比例为8:1。

监管层为了规范养老目标基金,目前只有新核准的专为养老设计的产品,名称中才能有“养老目标”字样。在基金市场上,定位于养老的基金早在2012年就已有基金公司试水,收益不错。不过,为了适应监管要求,拿掉了名称中的“养老”两字。

例如,天弘安康颐养(原名天弘安康养老)2012年11月成立,基金采用了稳健的投资策略,运作6年后平均年化收益为7.62%。华夏永福(原名华夏永福养老理财)在2013年8月成立,运作5年后平均年化收益9.34%。

2014年5月成立的宝盈祥瑞(原名宝盈祥瑞养老),平均年化收益更是高达10.14%。在原来的养老基金中,此基金发行较晚,年化收益却最高,源于诞生时正值证券牛市进入顶部之前,后续市场急跌时,正是此基金的建仓期,为后续业绩打下了基础。

现在市场上仍有一些名称中带有“养老”字样的基金,是主要投资于养老产业上市公司的基金,如鹏华养老产业、长盛养老健康产业,这类基金是高收益、高风险品种。值得注意的是,这些基金名称中是“养老”二字,而不是“养老目标”。

两种管理方式限定:定期开放和FOF

定期开放提高运作收益,FOF降低风险

证监会规定,养老目标基金要定期开放和采用FOF投资,这样的制度性设计可以使基金收益相对稳健。

养老目标基金是追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资人长期持。所以,这类基金大部分都设计了一至三年的封闭期。

基金设立封闭期,有利于基金经理提升基金业绩。封闭期内,基金经理投资时可以将仓位调整到自己认为最合理的区间,不会因为投资人的申赎干扰基金经理的操作。比如,牛市中基金经理本可努力提高仓位,分享市场上涨带来的盈利,但不断涌入的申购资金可能导致基金仓位被动下降;熊市中,清仓可避风险,若基金经理刚刚做完减仓操作,投资人的赎回却可能将腾挪出的现金悉数赎光,导致仓位被动升高。

封闭期固定,基金经理即可根据封闭期选择投资品。封闭期越长,留给基金经理操作空间越大。三年期债券比一年期债券利息高。如果基金封闭期是一年,基金经理只好放弃高息的三年期债券,去选择低息的一年期债券。如果是三年封闭期,基金经理可以每隔一年选择一次一年期债券,也可一次购买三年期债券一直持有三年,长短之间搭配可由基金经理综合考量。

例如,一只债券每年的利息为6%,到期后还本付息。基金经理以每份100元的价格买入后,因债券价格波动,如果某天此债券市场交易价格仅为每份98元,而恰好当天有人要赎回基金份额,为了应对给付赎回现金,基金经理只能以此价格卖出,不仅每份就此亏损2元,后面6%的收益也会泡汤。如果是一年封闭期,其间投资人不能赎回基金份额,基金经理就可将此债券持有到期,约定的收益即可拿到。近些年,灵活配置型基金和债券型基金均有封闭式运作、定期打开申购赎回的方式运作,多数收益较好。

首批14只养老目标基金中,三年封闭期的有9只,一年封闭期的有4只,五年封闭期的仅有1只。

p55

对于封闭期限长短对投资人体验的影响,博时基金多元资产管理部总经理魏凤春接受《中国经济周刊》采访时说:“不管是一年还是三年的封闭期,预期的年化收益率更多依赖于管理人的能力。封闭期也是为了稳定产品的资金流动,有利于提高基金管理人的组合管理效率。”

对比一年封闭期和三年封闭期,魏凤春介绍,一年封闭期可以给投资者提供根据自身情况(如财务状况、风险偏好的变化等)每年调整一次配置的机会。三年封闭期则适合对流动性要求较低的投资者,“由于在封闭期内的限制更少,其间的净值波动相较封闭一年期的会更大,但可配置到回报周期更长的资产上。”

富国基金预测,在基金类型、投资策略相同的情况下,对于基金未来业绩波动性预测,一般一年封闭期的波动性将低于三年封闭期基金。

养老目标基金均是以基金中基金(FOF)形式运作。2017年,监管层在市场求稳的大环境下力推公募FOF,市场人士当时分析,此举或为备战养老目标基金的推出。

2017年四季度成立的首批公募FOF已运行近一年。FOF刚刚成立时,所持仓位中有不少低风险的货币基金,市场就此质疑投资太过保守。不过也有分析师认为,这恰是FOF的稳健之处。

相关资讯
  • 经济
  • 娱乐
  • 养生
  • 体育
  • 科技
  • IT
  • 军事
  • 新闻
  • 游戏
推荐内容
热点内容
网站地图 Website Map

 
本站部分文章新闻来源于网络,如无意中对您的利益构成了侵犯,我们深表歉意,请来电告知,我们会立即删除。
今天新闻网版权所有,未经书面授权禁止使用!Copyright © 2015-2017  www.zjydgold.com
主办单位:今天新闻网  ICP备案号:鲁ICP备09074049号-1 sitemap 网站地图